한달에 따박따박 분배금을 받을 수 있는 ETF로 포트폴리오을 짜는 분들이 늘어나고 있습니다. 옵션매도라는 전략을 앞세워 수익을 만들어내는 건데요. 이번 글에서는 월배당 ETF ACE미국500 15% 커버드콜 투자전략과 기초정보에 대해 알아보겠습니다.
1.기초 정보
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 종목코드 | 480030 |
| 현재주가 | 10,775원 (2024년 7월 8일 기준) |
| 시가총액 | 692억원 |
| 투자위험도 | 2등급(높은위험) |
| 유형 | 해외파생(합성) |
| 상장일 | 2024-04-23 |
| 괴리율(3개월) | 0.17%~0.52% |
| 자산운용사 | 한국투자신탁운용 |
✅ 정식명칭 : ACE 미국500프리미엄분배(합성)
✅기초지수 : Bloomberg US 500 Large Cap Premium (SPY) Decrement 15% Distribution Index
✅시가총액 : 692억이고 출시된지 얼마 안된 ETF입니다. 상장일은 2024년 4월 23일입니다.
✅ 괴리율 : 꽤나 안정적인 운용을 하고 있습니다. 최근 1달 괴리율은 0.52%입니다. 괴리율은 ⌕네이버증권에서 보실 수 있습니다.
✅합성ETF : 주식, 채권 등 기초자산을 직접 편입하는 기존 ETF(실물ETF)와 달리 스왑(Swap) 등 장외파생상품을 활용하여 거래상대방(증권사)이 기초지수의 수익률을 제공하는 ETF입니다.
커버드콜 ETF는 이해가 필요한 투자전략입니다. 아래에서 한번 읽어보시면 기본적인 개념을 익히는데 도움이 될 것입니다.
또한 커버드콜 전략을 이해하기 위해서는 “옵션”이라는 거래 방식에 대한 개념을 이해해야 합니다. 해당 글을 읽어보시고 파생상품 거래방법인 선물 옵션의 차이점에 대해서 알아보시길 바랍니다.
2. ACE미국500 15% 커버드콜 투자전략
1) 운용방법
✅ ACE 미국500 15%프리미엄분배(합성)은 미국에 상장된 시가총액 상위 500개 기업으로 구성된 지수를 매수합니다. 동시에 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)의 익 영업일 만기 외가격(OTM) 0.7% 콜옵션을 매도하는 커버드콜 전략을 사용합니다.
✅ 이때 매수의 기본이 되는 기초지수는 Bloomberg US 500 Large Cap Premium (SPY) Decrement 15% Distribution Index입니다.
✅ 연간 지급된 분배금의 합이 이 투자신탁 연평균 순자산가치(NAV)의 15%(세전) 수준에 해당하는 분배수익률을 추구하며, 데일리 옵션을 활용한 SPY OTM 0.7% 커버드콜 전략으로 월분배 재원 마련과 함께 매일 0.7% 지수 수익률 추종이 가능한 상품입니다.
✅ Swap이라고 하는 장외파생상품을 주 투자대상으로 하며 주식배당+콜옵션 프리미엄을 분배금으로 마련하는 전략을 펼치게 됩니다.
✅ 콜옵션 매도 전략은 만기일 설정을 1일(익영업일)로 하여 다음날 만기일이 도래하며 옵션 매도 비중은 100%로 설정되어 있습니다.
✅ ACE 미국500 15%프리미엄분배(합성)은 매일 옵션매도로 시장 상승의 0.7% 까지 상승 여력을 추구합니다.
커버드콜 전략은 기초자산(주식 포트폴리오)를 매수하고 콜옵션을 매도하는 전략으로, 기초자산 상승에 따른 차익을 일부 포기하는 대신 콜 옵션 매도에 따른 프리미엄을 수취하는 전략입니다.
커버드콜 전략 수행에 따른 기초자산을 구성하는 종목에 차이가 있을 수 있으며 동일한 기초자산으로 커버드콜 전략을 활용하는 일반적인 커버드콜 상품과 다른 성과가 나타날 수 있습니다.
해당 차트는 기초지수(파란색)와 그 기초지수를 추종하여 커버드콜 전략을 내세우는 Bloomberg US 500 Large Cap Premium (SPY) Decrement 15% Distribution Index의 수익율 비교입니다.
둘다 원화로 환산되어 계산되었으며 보시다시피 기초지수가 30%정도 상승하는 동안 빨간색으로 표시된 15%인덱스 지수는 10%의 상승분밖에 이끌어내지 못했습니다. 여기에는 15% 프리미엄 분배라는 것이 깔려져 있기 때문이며 이는 한 달에 한번씩 받게 되는 분배금과도 연관이 있습니다.
Bloomberg US 500 Large Cap Premium (SPY) Decrement 15% Distribution Index란 “블룸버그 미국 대형주 프리미엄 15% 분배 지수 (원화 환산) 추세”입니다.
이 지수는 미국 대형주 500개를 대상으로 하며, 배당금 등의 분배를 고려한 지수로, 15%의 프리미엄 차감이 적용됩니다. 그리고 해당 지수의 추세는 한국 원화로 환산되어 표시됩니다.
아무대로 지수의 상승분을 100% 따라가지 못하고 그 수익률의 일정 부분이 분배금으로 지급되는 구조이기 때문에 장기투자시 신중하게 생각해야 합니다.
성장주에 투자하느냐, 원금의 상승분을 반납하면서 월 분배금으로 받느냐의 차이라고 보시면 되겠습니다.
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2) 환헤지 여부
환헤지가 되지 않는 ETF라 환노출형입니다. 환율의 움직임에 따라 달러가 하락시에는 원화의 손실이 생길 수 있으며 반대로 환율이 오르는 시기에는 원화에 비해 달러의 가치가 오르기 때문에 수익이 더 늘어나게 됩니다.
3) 종목교체 시기
종목 변경은 연 1회이며 비중은 연 4회 변경됩니다.
3.지수 유니버스
1) 주식
✅ 지수 : Bloomberg US Large Cap Index 미국에 상장된 시가총액 상위 500개 기업으로 구성된 지수
✅거래소 : NYSE, NYSE American, NYSE ARCA, IEX, NASDAQ CM, NASDAQ GS, NASDAQ GM and CBOE BZX
✅편입 증권 종류 : 보통주, 리츠 등 (ADR, 우선주, ETF 등 제외)
✅유동성 : 유동주식비율 최소 10% 이상
✅ 비중결정 방식 : 유동시가총액 가중방식
2) 옵션
✅ 옵션 : SPDR S&P 500 ETF Trust 콜옵션 (매도)
✅미국 주식 시장에 최초로 상장된 ETF. 미국 시장 내 대형주 성과를 추종하기 위해 시가총액 상위 500종목을 편입 (주요종목 : 애플, 마이크로소프트, 아마존 등)
✅ 행사가격 : SPDR S&P 500 ETF Trust 종가 기준 외가격(OTM) 0.7%
✅ 만기 : 익 영업일 만기물 (다음날 만기가 도래하는 옵션)
✅구성종목수 : 500종목 (주식 499종목, 옵션 1종목)
✅ 비중결정방식 : 주식 100%, 옵션 (Coverage Ratio) 100%
4. ACE미국500 15% 커버드콜 ETF 요약
지금까지 월배당 ETF ACE미국500 15% 커버드콜에 대해 기본적인 내용을 알아보았습니다. 다음편에서는 수익률과 분배금 포트폴리오 구성을 보여드리겠습니다.
해당 ETF는 지수 추종형이라 종목 추종형보다는 안정적인 운용이 가능한 ETF입니다. 하지만 커버드콜 100% 매도 전략을 보여주기 때문에 기초 지수를 100% 반영을 못한다는 점을 염두에 두시고 접근하시는 것이 필요합니다.