월배당ETF KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF에 대한 분석입니다. 해당 ETF는 월분배금을 지급하는 ETF로 S&P500지수를 기초지수로 하여 매수와 옵션매도 전략을 펼치는 전략을 보여주고 있습니다. 옵션매도 비중과 포트폴리오를 탄력적으로 조절하는 액티브형 ETF입니다.
아래 글에서 국내상장 ETF 중 커버드콜 전략을 내세우고 있는 22가지의 ETF글을 읽어보실 수 있습니다.
1. 기본정보
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 종목코드 | 441640 |
| 현재주가 | 11,065원(8월 1일 기준) |
| 시가총액 | 787억원 |
| 투자위험도 | 2단계 높은위험 |
| 유형 | 해외주식형, 시장대표 |
| 상장일 | 2022-09-27 |
| 괴리율(60일 평균) | 0.07% |
| 추적오차율(60일 평균) | 7.31% |
| 자산운용사 | 삼성자산운용(주) |
✅ 정식명칭 : 삼성KODEX 미국배당프리미엄S&P액티브증권상장지수투자신탁[주식-파생형]
| KODEX 미국배당프리미엄액티브 투자 전략 | |
|---|---|
| 📌기초지수 | S&P500 Price Return Index(KRW기준) |
| 📌산출기관 | S&P Dow Jones Indices |
| 📌산출방식 | 유동시가총액가중방식 |
| 📌리밸런싱 | 정기 변경(연 4회 / 3, 6, 9, 12월 세번째 금요일) 수시 변경(상장폐지 등의 이유로 구성종목 변경이 있을 시) |
| 📌액티브 여부 | O |
| 📌환헤지 여부 | X |
| 📌옵션 매도 비중 | (0~100%)탄력 운용 |
2.투자전략 알아보기
1) 운용방법
- 이 투자신탁은 액티브상장지수펀드로 S&P Dow Jones Indices에서 산출·발표하는 S&P500 Price Return Index(KRW기준)를 비교지수로 하여 비교지수 대비 초과성과를 목표로 운용됩니다.
- S&P500 Index는 미국 주식시장에 상장된 500개 대형주의 주가를 반영한 지수입니다.
- 지수 유니버스에서 리츠를 포함하지만 ADR 등은 제외하며 신탁재산의 60% 이상을 미국 거래소에 상장된 주식, 주식 관련 집합투자증권, 주식 관련 파생상품 등에 투자합니다.
- Amplify Investments LLC와 Capital Wealth Planning LLC로부터 자문을 받아 포트폴리오를 구성합니다.
- 배당성장주 포트폴리오와 옵션 전략(커버드콜)에 투자합니다.
이 ETF에서 중요하게 봐야할 점은 바로 다우존스처럼 “배당성장수”에 투자한다는 건데요. 스앤피의 기초지수를 추적하면서 월 배당금까지 함께 받을 수 있는 장점이 있습니다. 무엇보다 1년, 5년 장기적인 관점에서 봤을 때 스앤피가 항상 우상향한다면 월배당 ETF로서는 꽤 괜찮은 펀드가 아니지 않나.. 하는 개인적인 생각입니다.
2) 매수포지션
✅ 기초지수명 : S&P500 Price Return Index(KRW기준)
- S&P500의 10개 업종 중 업종별 대표성을 가진 기업을 선별합니다.
- 배당 지속성, 배당성향, 위험대비수익률 등을 고려하여 종목을 선정합니다.
- 분기 단위로 유니버스를 리뷰하고 리밸런싱을 진행합니다.
3) 콜옵션매도 포지션
✅ 옵션 포트폴리오 : S&P500 Price Return Index(KRW기준)
- 최종 포트폴리오에서 최종 투자종목(30종목 내외) 및 개별주식 옵션(10종목 내외)을 선정합니다.
- 콜옵션 매도(커버드콜) 전략을 수행하여 초과성과를 목표로 합니다.
- 매수된 기초 자산 중 해당 자산의 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 수취합니다.
- 시장 상황에 따라 옵션 프리미엄을 포기하고 포지션을 청산하여 자본 차익을 추구할 수도 있습니다.
KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF 콜옵션 매도 비중은 탄력적으로 운용됩니다. 커버드콜 ETF마다 옵션매도 비중이 100%인 것도 있고 10%인 상품도 있습니다. 탄력적으로 옵션매도 전략을 펼치기 때문에 시장상황에 탄력적으로 대응할 수 있다는 장점이 있습니다.
급등장에서는 상승이 제한될 수 있으나 하락장에서 미리 가격을 예측할 수 있기 때문에 손실의 일부를 프리미엄값으로 상쇄할 수 있습니다. 하지만 일정 수준 이하로 하락하면 손실이 커질 수도 있습니다.
4) 환헤지 여부
✅ 환헤지를 실시하지 않습니다.
- 환율변동위험 제거를 위한 환헷지전략은 실시하지 않습니다. 따라서 환율변동에 따른 위험에 노출됩니다.
5) 종목교체 시기
✅ 정기변경 : 연 4회 지수 정기변경을 실시합니다(3, 6, 9, 12월 세 번째 금요일)
✅ 수시변경 : 상장폐지 등의 이유로 구성종목 변경이 있을 경우 수시로 변경이 가능
배당금을 삭감하는 기업도 검토 후 편출입합니다.
6) 액티브 여부
- KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF는 액티브형입니다.
- 일반적인 ETF와 달리, 투자신탁을 운용하는 담당매니저의 재량으로 운용되며 비교지수의 성과와 다른 성과가 실현될 수 있습니다.
3. 총 보수율 수수료
0.190% (지정참가회사 : 0.001%, 집합투자 : 0.169%, 신탁 : 0.010%, 일반사무 : 0.010%)
- 총보수율: 연 0.1900% (주식형 ETF 평균 0.3595%)
- 총보수비용비율(TER): 연 0.2900% (주식형 ETF 평균 0.4688%)
- 실부담비용율: 연 0.4665% (주식형 ETF 평균 0.5721%)
투자설명서에 있는 보수율은 0.19%입니다만, 실제 부담하는 수수료는 0.46%정도입니다. 운용보수료는 숨은 보수비용이 있기 때문에 실제 보수율과 차이가 나니, 꼭 확인이 필요합니다. 월배당에 커버드콜 ETF 치고 보수료 괜찮습니다.
4. 수익률 알아보기
| 목록 | 수익률 |
|---|---|
| 1개월 | +1.54% |
| 3개월 | +3.21% |
| 6개월 | +10.35% |
| 1년 | +19.96% |
KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF는의 수익률입니다. 1개월 1.54%, 6개월 10.35%, 1년 19.96%입니다.
KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF는최근 1년동안 10.86%의 상승 퍼포먼스를 그려내고 있습니다. 기초지수가 되는 S&P 500®과 비교를 해 보겠습니다.
S&P 500®이 20% 오를동안 KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF는 10%의 상승에 그쳤습니다. 이는 커버드콜 ETF는 상승장에서 상승분을 100% 반영하지 못하기 때문에 그렇습니다. 대신 그에 준하는 분배금을 지급해주는 것이죠.
KODEX 미국배당프리미엄액티브의 분배율이 1년동안 약 6.8%정도였기 때문에 상승%와+분배율%를 합쳐도 기초지수를 완전히 복제하는 스앤피 상승률을 따라잡을 수 없습니다. 다른 커버드콜 ETF들을 분석해봐도 이런 점은 어쩔 수 없는 것 같습니다.
같은 스앤피 지수를 기초로 하고 있는 타 ETF와 비교를 해보겠습니다.
비교대상은 ⌕ TIGER 미국 S&P500+10%프리미엄 ETF입니다. 기초지수가 살짝 다르긴 하지만 S&P를 쫓고 있기 때문에 대상으로선정을 하였습니다. TIGER 미국 S&P500+10%프리미엄 ETF는 상장된지 얼마 안되었기 때문에 최근 1개월만 비교를 해보았습니다.
같은 시작점에서 출발했는데 KODEX 미국배당프리미엄액티브가 주가하락 시기에 손실이 방어가 되고 있음을 확인할 수 있습니다.
5. 배당금(분배금)지급일 및 과세
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 최근 분배금 | 85원(24.7.30) |
| 연간 분배율 | 6.88% |
| 지급방법 | 월배당 |
| 지급시기 | 매월 마지막 영업일 |
분배금 순위는 24년 8월 1일 현재 413개 국내 분배금 ETF 중 10위입니다. 1년 분배율은 6.88%이고 최근 85원이 지급되었습니다. (세전)
| 분배락일 | 기준가격 | 분배금액 | 분배율 |
|---|---|---|---|
| 2024-07-30 | 11,210 | 85 | 0.75% |
| 2024-06-27 | 11,145 | 85 | 0.76% |
| 2024-05-30 | 10,855 | 80 | 0.73% |
| 2024-04-29 | 10,915 | 75 | 0.68% |
| 2024-03-28 | 10,875 | 65 | 0.59% |
| 2024-02-28 | 10,570 | 54 | 0.51% |
최근 6개월동안의 분배금 내역입니다. 꾸준히 0.7%대의 분배율을 보여주고 있습니다.
2)세금
매매차익, 분배금 세금 15.4% 부과됩니다. 국내상장 ETF 세금은 따로 글을 정리해두었습니다.
6. 포트폴리오(24.8.1)
| 순위 | 보유종목 | 비중(%) |
|---|---|---|
| 1 | SPY | 15.05% |
| 2 | VOO | 15.05% |
| 3 | 원화현금 | 5.08% |
| 4 | 유나이티드헬스 그룹 | 4.50% |
| 5 | 마이크로소프트 | 3.82% |
| 6 | 홈디포 | 3.79% |
| 7 | 골드만삭스 | 3.78% |
| 8 | 제이피모건체이스 | 3.74% |
| 9 | 캐터필러 | 3.55% |
| 10 | 프록터&갬블 | 3.44% |
마지막 상위 10개 종목의 포트폴리오 비중입니다.
가장 큰 비중을 차지하는 섹터는 ‘금융’으로, 전체의 12.95%를 차지합니다. 그 다음으로는 ‘헬스케어’ 섹터가 10.16%로 두 번째로 큰 비중을 가지고 있습니다. ‘IT’ 섹터는 9.62%로 세 번째로 높은 비중을 차지하고 있습니다.
7. KODEX 미국배당프리미엄액티브 코멘트
KODEX 미국배당프리미엄액티브 ETF에 대해 알아보았습니다. 투자 전 다른 ETF들도 꼼꼼히 보시고 진입하시는 것이 좋을 것 같습니다.