국내 월배당 ETF RISE 200고배당커버드콜ATM에 대한 분석글입니다. 해당 ETF는 KB자산운용에서 출시했으며 코스피200지수를 종목매수와 커버드콜 ⌕ATM 옵션매도 전략을 펼치고 있습니다.
이 글에서 어떤 전략을 갖고 움직이는지 괜찮은 ETF인지 한 번 비교해보길 바랍니다. 아래에 국내상장 커버드콜 ETF들을 모아놓았으니 월배당 ETF들을 한번 읽어보시길 바랍니다.
1.기본정보 알아보기
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 종목코드 | 290080 |
| 현재주가 | 7,820원(8월 2일 기준) |
| 시가총액 | 108억원 |
| 투자위험도 | 3단계 다소높은위험 |
| 유형 | 국내파생, 구조화 |
| 상장일 | 2018-02-27 |
| 괴리율(60일 평균) | -0.03% |
| 추적오차율(60일 평균) | 4.90% |
| 자산운용사 | 케이비자산운용(주) |
✅ RISE 200고배당커버드콜ATM 증권 상장지수 투자신탁(주식-파생형)⌕
✅ 괴리율 안정적이지만 추적오차율이 큽니다. 일반적인 ETF은 추척오차율이 1~2% 이내가 안정권입니다.
2. 투자전략 알아보기
| RISE 200고배당커버드콜ATM 투자 전략 | |
|---|---|
| 📌 기초지수 | 코스피200 고배당 커버드콜 ATM 지수 |
| 📌 산출기관 | 한국거래소 |
| 📌 산출방식 | 동일비중방식 |
| 📌 리밸런싱 |
기초지수 : 연 2회 (매년 6월, 12월 선물만기일 익영업일) 콜옵션 : 연 12회 (매월 옵션만기일) |
| 📌 합성 여부 | X |
| 📌 액티브 여부 | X |
| 📌옵션 매도 비중 | 일부매도 |
1) 운용방법
RISE 200고배당커버드콜ATM ETF는 한국거래소가 산출하는 ⌕코스피200 고배당 커버드콜 ATM 지수를 기초지수로 하여, 기초지수의 변동률과 유사한 변동률을 목표로 운용됩니다.
코스피200지수를 매수하면서 동시에 코스피200지수의 옵션매도 ATM방식으로 수익을 만들어 냅니다. 커버드콜 전략은 주식 매수와 동시에 콜옵션 매도를 통해 매월 콜옵션 매도 프리미엄을 수취하는 전략으로, 주가 상승에 따른 수익이 제한되는 대신 콜옵션 프리미엄을 수취하여 주가 하락위험을 일정부분 방어하는 전략
기초지수를 완전 복제하는 방식으로 운용되나 부도 리스크, 유동성, 추적오차 등을 감안하여 부분 복제가 가능합니다. 또한 주식 관련 장내파생상품 투자, 투자증권의 대여등을 실행하며 수시로 리밸런싱 됩니다.
2) 매수포지션
✅ 기초지수명 : 코스피200 고배당 커버드콜 ATM 지수
- 기초지수 구성종목: 코스피200 고배당 지수 내 종목에 투자. 배당수익률이 높은 순으로 75종목 선정 후 변동성이 낮은 순으로 50종목을 선정하여 배당수익률 가중방식으로 구성.
- 투자종목 변경: 부도, 합병, 분할 등의 사유 발생 시 변경.
3) 콜옵션 매도 포지션
✅ 콜옵션 지수 : 코스피200 고배당 커버드콜 ATM 지수
- ATM 콜옵션 매도: 코스피200 콜옵션을 지속적으로 매도하여 주가하락 위험을 제한하면서 배당수익과 안정적인 옵션 프리미엄 확보.
- 콜옵션 구성: 코스피200 옵션시장에 상장된 콜옵션 중 직전 결제월 최종거래일의 코스피200 종가지수 이상의 행사가격 중 낮은 행사가격인 두 종목을 선정하여 동일 비중으로 매도.
- 수익구조: 프리미엄 수익과 고배당 포트폴리오를 통해 시장 지수 대비 낮은 변동성으로 안정적인 인컴 수익 추구.
4) 종목교체 시기
✅ 정기변경 : 연 2회 (매년 6월, 12월 선물만기일 익영업일)
✅ 콜옵션 : 연 12회 (매월 옵션만기일)
5) 액티브 여부
- 부분 액티브: 기초지수의 완전 복제를 목표로 하지만, 부도 리스크, 유동성, 추적오차 등을 고려한 부분 복제 및 포트폴리오 조정을 통해 기초지수의 수익률과 유사한 수익률을 목표로 운용.
3. 총 보수율 수수료 알아보기
연 0.4% (지정참가회사 : 0.01%, 집합투자 : 0.35%, 신탁 : 0.02%, 일반사무 : 0.02%)
RISE 200고배당커버드콜ATM ETF의 총 보수율은 한번 체크해보셔야 합니다. 증권사에서 공시된 총 보수율 외에 기타보수율과 중개매매수수료가 붙기 때문입니다. 최종적으로 산출된 보수율은 다음과 같습니다.
- 총보수율: 연 0.4000 % (주식형 ETF 평균 0.3595%)
- 총보수비용비율(TER): 연 0.4500 % (주식형 ETF 평균 0.4688%)
- 실부담비용률: 연 0.5258 % (주식형 ETF 평균 0.5721%)
여기서 실부담비용율이 최종적으로 부담하는 수수료입니다.
4. 수익률
| 목록 | 수익률 |
|---|---|
| 1개월 | +0.90% |
| 3개월 | +1.36% |
| 6개월 | +4.35% |
| 1년 | +22.78% |
조회일 8월 2일 기준 RISE 200고배당커버드콜ATM ETF 1개월 수수료는 0.90%, 6개월 수익률은 4.35%입니다. 1년동안 22%의 상승을 했습니다.
같은 코스피 200지수를 기초지수로 하고 ATM방식으로 콜옵션 매도를 하고 있는 ETF는 ⌕ TIGER 200 커버드콜 ATM (289480)가 있습니다. 출시일이 2018년 2월로 비슷하기 때문에 두 ETF를 비교해보았습니다.
1년만 놓고 봤을 때 RISE 200고배당커버드콜ATM ETF가 좀 더 우월한 상승 퍼포먼스를 그려주었습니다.
5년이라는 시간을 놓고 비교했을 때 ⌕ TIGER 200 커버드콜 ATM ETF는 그동안 손실분을 거의 회복했으며 RISE 200고배당커버드콜ATM ETF는 아직 회복을 못하고 있습니다. 참고로 상장가는 1만원으로 시작했습니다. 같은 ATM전략이라고 해도 이렇게 두 ETF가 서로 차이가 나니 꼭 비교를 해보시는 것이 좋습니다.
5. 배당금(분배금)지급일 및 과세
1)배당금
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 최근 분배금 | 55원(24.7.30) |
| 연간 분배율 | 8.10% |
| 지급방법 | 월배당 |
| 지급시기 | 매월 마지막 영업일 및 회계기간 종료일 |
분배금은 월배당이며 연간 분배율은 8.10%입니다. 상장 후 코스피 시장의 약세로 인해 상장가 대비 주가가 20% 정도 흘러내렸지만 분배금은 꼬박꼬박 고배당으로 지급해줬습니다.
| 분배락일 | 기준가격 | 분배금액 | 분배율 |
|---|---|---|---|
| 2024-07-30 | 7765 | 55 | 0.70% |
| 2024-06-27 | 7795 | 55 | 0.70% |
| 2024-05-30 | 7735 | 55 | 0.71% |
| 2024-04-29 | 7685 | 53 | 0.68% |
| 2024-03-28 | 7650 | 53 | 0.69% |
| 2024-02-28 | 7720 | 53 | 0.68% |
최근 분배금 내역도 있으니 참고바랍니다. 최신 분배금은 ⌕라이즈 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.
2)세금
국내 지수 추종형이기 때문에 주식 매매차익과 옵션 프리미엄 수익은 비과세이며 주식 배당만 과세로 예금, 채권, ELS 대비 과세 측면에서 유리합니다.
분배금은 15.4%의 배당소득세가 부과됩니다. 절세계좌를 활용하시거나 개인연금, 퇴직연금에 투자하시는 것이 유리합니다.
6. 포트폴리오(24.7.29)
| 순위 | 보유종목 | 비중(%) |
|---|---|---|
| 1 | 원화예금 | 3.96 |
| 2 | SK텔레콤 | 2.88 |
| 3 | 현대엘리베이 | 2.83 |
| 4 | LG유플러스 | 2.79 |
| 5 | 우리금융지주 | 2.75 |
| 6 | HD현대 | 2.73 |
| 7 | NH투자증권 | 2.66 |
| 8 | 한전KPS | 2.64 |
| 9 | GS | 2.64 |
| 10 | 기업은행 | 2.63 |
8월 2일 기준 작성된 포트폴리오입니다. 섹터 비중은 다음과 같습니다.
금융섹터 비중이 가장 좊고, 그 뒤로 산업재가 16.62% 구성되어 있습니다.
7. RISE 200고배당커버드콜ATM 코멘트
지금까지 RISE 200고배당커버드콜ATM ETF에 대해 정리해보았습니다. 커버드콜 ETF는 반드시 고수익을 보장하지 않습니다. 월 분배금을 마련하기 위해 기초자산이 깎이는 경우도 있습니다. 따라서 접근시 신중하게 생각하셔야 합니다.