월배당ETF TIGER 200커버드콜5%OTM (166400)에 관한 투자전략과 수익률 포트폴리오 분석입니다. 해당 ETF는 코스피200 커버드콜지수를 기초지수로 하여 매수와 옵션매도 양방향으로 수익을 만들어내는 ETF입니다.
“커버드 콜 5% OTM 전략”은 주식 또는 주식형 ETF와 같은 기초 자산을 보유하면서, 해당 자산을 기초로 하는 5% Out of The Money(OTM) 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 즉 콜옵션이 주식 가격보다 5% 높은 행사가격을 가진 OTM 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻는 방식입니다.
아래에는 국내상장 커버드콜 ETF 22가지를 모아놓았습니다. 궁금하신 커버드콜ETF를 검색해보시길 바랍니다.
1. 기본정보
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 종목코드 | 166400 |
| 현재주가 | 13,560원(7월 30일 기준) |
| 시가총액 | 68억원 |
| 투자위험도 | 3단계 다소높은위험 |
| 유형 | 국내파생, 구조화 |
| 상장일 | 2012-10-25 |
| 괴리율(60일 평균) | -0.16% |
| 추적오차율(60일 평균) | 0.7% |
| 자산운용사 | 미래에셋자산운용(주) |
✅ 정식명칭 : 미래에셋 TIGER 200커버드콜5%OTM 증권상장지수투자신탁(주식-파생
✅괴리율, 추척오차율 안정적입니다.
2.투자전략 알아보기
| TIGER200 커버드콜5%OTM ETF 투자 전략 | |
|---|---|
| 📌기초지수 | 코스피 200 커버드콜 5% OTM |
| 📌산출기관 | 한국거래소 |
| 📌리밸런싱 | 수시로 |
| 📌합성 여부 | X |
| 📌환헤지 여부 | X |
| 📌옵션 매도 비중 | 일부매도 |
1)운용방법
한국거래소가 발표하는 “코스피 200 커버드콜 5% OTM 지수”를 기초지수로 하여 지수의 수익률과 연동하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 주된 투자대상은 국내 주식(주식을 기초자산으로 하는 장내파생상품을 포함)이며, 1좌당 순자산가치의 변동률을 지수의 변동률과 유사하도록 운용합니다.
코스피200 현물 주식을 보유하면서, 동시에 행사가격이 현재 주가수준보다 높은 콜옵션을 지속적으로 매도하여 콜옵션 프리미엄을 꾸준히 확보하는 커버드콜 전략을 활용해 주가하락위험을 부분적으로 방어하면서 추가수익을 추구합니다.
2) 매수 포지션
✅ 기초지수명 : KOSPI200을 복제하는 주식 포트폴리오
코스피200을 복제하는 주식 포트폴리오를 매수하여 코스피200 현물 주식을 보유합니다. 포트폴리오에 보면 국내 주식 비중이 가장 높습니다.
3)콜옵션 매도 포지션
✅옵션 포트폴리오 : KOSPI 200 커버드콜 5% OTM 지수 * 100%
행사가격이 현재 주가수준보다 높은 콜옵션을 지속적으로 매도하여 콜옵션 프리미엄을 확보합니다. 대상 옵션의 행사가격은 최종거래일 코스피200 종가 기준으로 5% 상승가격과 가장 가까운 행사가격을 갖는 종목과 두번째로 가까운 행사가격을 갖는 최근월물 외가격(OTM) 콜옵션을 매도한 후 최종거래일 만기도래시까지 보유합니다. 옵션 결제월물 교체(Roll-Over)는 최근월물 최종거래 완료 후 차근월물 5% 외가격(OTM) 콜옵션을 매도하는 방식으로 이루어집니다.
4) 환헤지여부
✅ 환헤지를 실시하지 않습니다.
5) 종목교체
✅ 정기변경 수시로 이루어집니다.
TIGER 200커버드콜5%OTM은 투자목적을 달성하기 위하여 수시 또는 정기적으로 신탁재산 내 투자종목을 교체하거나 비율을 조정하게 됩니다. 지속적인 포트폴리오 조정을 통해 추적대상지수의 수익률과 동일하거나 유사한 수익률을 실현하는 것이 목표입니다.
3. 총 보수율 수수료
총보수 연 0.38% (운용: 0.319%, 지정참가: 0.001%, 신탁: 0.03%, 일반사무: 0.03%)
- 총보수율 연 0.3800% (주식형 ETF 평균 0.3605%)
- 총보수비용비율(TER) 연 0.4000% (주식형 ETF 평균 0.4688%)
- 실부담비용율 연 0.4232% (주식형 ETF 평균 0.5721%)
수수료는 총 보수율을 보시면 안되고 실제 부담비용율이 더 정확합니다. TIGER200 커버드콜5%OTM ETF는 중개매매수수료를 포함한 실부담 비용이 연 0.42%정도로 나옵니다. 커버드콜 ETF치고는 그리 높은 편은 아닙니다.
4. 수익률 알아보기
| 목록 | 수익률 |
|---|---|
| 1개월 | -1.40% |
| 3개월 | +3.95% |
| 6개월 | +13.81% |
| 1년 | +14.73% |
수익률은 최근 1달동안 코스피 200지수의 성과가 부진했기 때문에 TIGER 200커버드콜5%OTM ETF의 수익률로 좋지 못합니다. 또한 글로벌 경제의 불확실성, 특히 미국의 금리 인상, 중국 경제 성장 둔화 등 여러 외부 요인들이 한국 주식 시장에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 상황에서 방어적인 커버드콜 전략이 상대적으로 더 큰 손실을 볼 수 있습니다.
아래에서 다른 ETF와 비교를 해보겠습니다.
TIGER200 커버드콜5%OTM의 비교 대상은 ⌕ TIGER 200 커버드콜 ATM (289480)입니다. 둘은 같은 코스피 200지수를 기본으로 하고 있는데요. 콜옵션 매도방식이 OTM과 ATM으로 다릅니다.
여기서 OTM(Out-of-the-Money)와 ATM(At-the-Money)의 개념을 알고 계셔야 할 것 같습니다. OTM(Out-of-the-Money) 전략은 외가격 옵션이라는 뜻으로 콜옵션과 풋옵션에 기초자산 외에 “다른 가격”이라는 것이 존재합니다. 그리고 ATM(At-the-Money)은 “같은 가격”이라는 뜻으로 기초 자산의 현재 가격이 옵션의 행사가격과 거의 동일합니다.
OTM 옵션은 현재 가격이 행사가격에 미치지 못하거나 넘어서지 않으며, 내재 가치가 없어서 프리미엄이 낮고, 큰 가격 변동이 있을 때 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
ATM 옵션은 현재 가격이 행사가격과 거의 같아서 내재 가치는 거의 없지만 시간 가치로 인해 중간 정도의 프리미엄을 가지며, 가격 변동에 따라 적당한 수익을 기대할 수 있습니다.
차트를 보면 최근 6개월 동안 TIGER 200커버드콜5%OTM 전략의 수익률이 더 높았으나, 최근 한 달 동안의 하락세는 시장의 큰 변동성과 연관이 있습니다. ATM 전략은 상대적으로 안정적인 수익을 제공하며, 큰 변동성보다는 횡보 시장에서 더 유리합니다. 이렇게 비교가 될 때에는 분배금을 비교해보시면 됩니다.
5. 배당금(분배금)지급일 및 과세
1) 배당금
| 목록 | 내용 |
|---|---|
| 최근 분배금 | 37원(24.7.30) |
| 연간 분배율 | 3.16% |
| 지급방법 | 월배당 |
| 지급시기 | 매월 마지막영업일, 회계기간종료일 (비영업일인경우 직전영업일) |
월 분배금을 주는 ETF이고 최근 분배금은 1주당 37원이었습니다. 연간분배율로 따지면 3.16%로 월배당치곤 저조한 상황입니다.
| 분배락일 | 기준가격 | 분배금액 | 분배율 |
|---|---|---|---|
| 2024-07-30 | 13,740 | 37 | 0.27% |
| 2024-06-27 | 13,930 | 34 | 0.24% |
| 2024-05-30 | 13,385 | 52 | 0.39% |
| 2024-04-29 | 13,200 | 50 | 0.38% |
| 2024-03-28 | 13,610 | 30 | 0.22% |
TIGER 200커버드콜5%OTM ETF의 최근 분배율 정보는 tiger 홈페이지를 참고하시면 될 것 같습니다.
2)세금
매매차익, 분배금 세금 15.4% 부과됩니다. 국내상장 ETF 세금은 따로 글을 정리해두었습니다.
6. 포트폴리오(24.7.30)
| 순위 | 보유종목 | 비중(%) |
|---|---|---|
| 1 | 삼성전자 | 25.33 |
| 2 | TIGER 200 | 7.9 |
| 3 | SK하이닉스 | 7.27 |
| 4 | 선물2024년09월물 | 6.91 |
| 5 | 현대차 | 2.34 |
| 6 | TIGER 200TR | 2.19 |
| 7 | KB금융 | 2.06 |
| 8 | 셀트리온 | 2.02 |
| 9 | 기아 | 1.87 |
| 10 | 신한지주 | 1.76 |
TIGER 200커버드콜5%OTM ETF의 구성종목은 삼성전자를 비롯한 SK하이닉스 등이 편입되어 있고 다른 집합투자증권 등이 포함되어 있습니다.
이 자산 구성은 위와 같은 비율로 잡혀 있으며 실적에 따라 수시로 변경됩니다. 코스피 200 커버드콜은 포트폴리오 구성이 거의 비슷하게 짜여져 있습니다. 따라서 포트폴리오보다 어떤 전략을 따라 움직이는지를 보시는 것이 더 중요합니다.
7. TIGER 200커버드콜5%OTM ETF 코멘트
TIGER 200커버드콜5%OTM ETF에 대해 정리해보았습니다. 코스피 지수가 나스닥처럼 꾸준히 우상향한다면 더할나위 없이 매력적인 ETF이겠지만… 요즘 워낙 좋은 ETF들이 많이 나와있기 때문에 투자 전 다른 ETF들도 꼼꼼히 보시고 진입하시는 것이 좋을 것 같습니다.